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公募众生相:忙发行忙调研 投资着眼于中长期

时间:2019-03-24    点击: 次    来源:不详    作者:佚名 - 小 + 大

  证券市场红周刊

  文/林伟萍、赵康杰

  2019年以来,受益于股市行情的突飞猛进,权益类公募基金的收益也颇为喜人。截至3月21日收盘,暂居榜首的公募年内收益已经突破了55%,若将A、C两类分开来计算,60只公募产品的年内收益已经突破了40%,而最大的赢家公司则是前海开源,公司多只权益类产品几乎霸屏排行榜。 同时,权益类公募发行也是热火朝天,明星大佬陈光明公司首只产品申购超过700亿元,最终启动了比例配售。

  本周,《红周刊》记者约访了银华内需精选基金经理刘辉、汇丰晋信2026生命周期基金经理刘淑生、前海开源基金董事总经理、联席投资总监邱杰、诺德基金经理顾钰等多位公募基金经理。从采访内容来看,多数公募产品今年维持高仓位运行,从去年底开始对权益类产品保持超配状态,今年随着行情回暖进一步加仓。对于近期市场的调整,受访人士认为,其更着眼于中长期企业投资价值,短期涨跌对投资策略影响不大。此外,梳理今年以来业绩居前的公募产品可以发现,养殖板块是诸多基金产品的“心头好”,也是今年净值爆发的主要因素。

  绩优公募基金多成功“养猪抓鸡”

  截至3月20日,汇丰晋信2026生命周期基金2019年以来累计收益45.68%。基金经理刘淑生对《红周刊》表示,2018年下半年市场处于3000点以下时,我们从PB-ROE投资流程的视角出发可以发现,中长期来看市场已经具有很高的投资价值,而且当时市场的上行风险已经显著高于下行风险,此外,我们一直持乐观观点,他所管理的2026生命周期基金也一直维持对权益资产的超配。

  “当然,在今年年初各种迹象已经较为明确地显示市场开始回暖的情况下,我们也适当增加了投资组合的弹性,以更好地获取超额收益。”刘淑生表示。采访中,顾钰表示,目前其所管理的基金仓位均处于较高水平,与年初相比有所提升。邱杰也表示,自2018年四季度以来,其所管理的基金一直保持高仓位运作。从目前时点来看,A股市场整体仍然处于估值较低的安全区间,不存在系统性下行的风险。

  《红周刊》记者分析了上述4位受访对象所管理基金持仓个股发现,养殖板块个股在今年产品净值贡献中功不可没。具体从2018年四季度基金前十大重仓股来看,汇丰晋信2026生命周期和银华内需精选均重仓圣农发展益生股份仙坛股份3只鸡肉养殖股。顾钰管理的诺德中小盘混合基金和邱杰所管理的前海开源价值成长混合中,均出现了猪肉板块龙头公司温氏股份的身影。此外,前海开源价值成长混合中还重仓持有牧原股份以及饲料龙头正邦科技。Wind数据显示,截至3月20日,今年以来,正邦科技、益生股份、牧原股份、仙坛股份、圣农发展、温氏股份,累计涨幅分别为198.9%、180.5%、94.26%、84.79%、58.88%、46.75%,而如果将周期拉成至2018年10月19日至今年3月20日,则收益更为可观,对应累计涨幅分别高达338.39%、219.78%、131.83%、104.7%、84.68%和62.8%。

  刘辉在采访中指出,结合非洲猪瘟等事件,鸡肉作为猪头的替代品,其景气度正处于爆发的前夜。对于当前的鸡养殖板块,刘淑生表示,估值修复已经比较充分,风险回报已有所降低,其正在寻找其他性价比更高的板块进行布局。

  绩优公募选股风物长宜放眼量

  由于公募机构投资多着眼于中长期视角,所以对于近期市场短期的调整,受访对象均表示短期得失并不是其关注的重点,能否选出在基本面上站得住的资产,才是能否盈利的关键,但对于未来行情走势均较为乐观,认为未来大幅向下概率并不大。“我个人更关注行业和公司基本面的变化,不太关注仓位择时。”刘辉对《红周刊》记者表示。

责任编辑:依然

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