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菜油粕期价震荡 短期或仍有回调

时间:2019-03-24    点击: 次    来源:不详    作者:佚名 - 小 + 大

  瑞达期货:菜油粕期价震荡,短期或仍有回调

  盘面情况:3月21日,菜籽合约交易冷清,不宜操作。菜粕1905合约日内震荡收跌,期价最高报2218元/吨,最低报2186元/吨,收盘价报2208元/吨,较上一交易日-0.45%;成交量915606手,持仓量396156手,-10256手;RM5-9月价差+3元/吨,-1元/吨。菜油1905合约日内缩量震荡收阳,期价最高报6993元/吨,最低价6941元/吨,收盘报6970元/吨,较上一交易日+0.04%;成交量221514手,持仓量245774手,-5642手;OI5-9合约价差-76元/吨,-16元/吨。

  市场报价:根据天下粮仓数据,3月21日,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6845元/吨,+12元/吨,菜粕现货报价2213元/吨,-13元/吨。

  消息面:1、中国农业农村部周五发布报告,上调了2018/19年度中国大豆进口预测数据,部分原因在于中国暂停进口加拿大油菜籽。此外,中国农业部本月还预计2018/19年度的菜籽油产量达到570万吨,略低于早先预测,因为海关检查力度加强,将会导致压榨用的油菜籽供应减少。中国的菜籽油进口量预计减少到90万吨,低于上月预测的100万吨。2、我国加强进口加拿大油菜籽检疫的警示通报。3、根据市场传言,澳大利亚菜籽成交1万吨,且中粮3月进口菜籽GMO(转基因)证书初审通过。4、美国农业部发布的3月份全球农业产量报告显示,2018/19年度印度油菜籽产量预计为660万吨,比早先预测值高出10%,比上年增加2%。2018/19年度印度油菜籽播种面积预计为600万公顷,与上月预测值以及上年一致。油菜籽单产预计为1.1吨/公顷,比上月预测值高出10%,比上年增加2%。单产增加2%的原因在于印度北部地区播种条件理想。

  仓单:周四菜粕仓单量报0张,当日增减量0张,有效预报0张;菜油仓单量报24646张,当日增减量0张,有效预报401手。

  库存:根据布瑞克数据,根据布瑞克数据,截至3月15日,沿海地区油菜籽库存报48万吨,环比上周减少5.5万吨,其中广东和广西库存分别下降4万吨和1.5万吨,菜籽油厂开机率报12%、入榨量6万吨,环比降幅达43.40%,当前的开机率为历史同期最低水平,进口菜籽压榨利润报500元/吨,虽然环比前期走低但仍处于历史极高水平。

  截至3月15日沿海和华东地区菜油库存报55万吨,环比减少3万吨,显示近期贸易商提货积极性转好;另外3月18日加拿大进口菜油郑盘套保利润报186元/吨,较前期有显著回落,但利润仍可观。近期海关总署发布警示通报要求加强对加拿大油菜籽检疫,预计进口菜籽检疫程序可能拖累油厂压榨进度。

  根据布瑞克数据,截至3月15日菜粕两广地区库存报4.5万吨,环比增加0.1万吨;两广福建地区未执行合同报12.2万吨,周度下降2.5万吨;考虑到近期菜籽油厂开机率显著回落,但库存增幅显著,暗示菜粕贸易商提货积极性一般。

  主力持仓:菜油05合约主力资金持仓维持净多,净多单量稍有增加、整体偏低。菜粕05合约主力资金持仓维持净空持仓、单量稍有减少,处于偏低水平。

  总结:菜粕方面:考虑到我国去年批准重新进口印度菜粕,2019年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进口菜粕市场,总体来看供应来源相对充足。菜油方面:短期美原油期价探低反弹、对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转强;另外3月20日加拿大菜籽5月合约套保利润报395元/吨,加菜油郑盘5月合约套保利润报291元/吨,处于明显偏高水平;中加关系将持续主导内盘菜油期限价格,需要持续关注孟晚舟引渡事件进展。

  操作建议:技术上,菜籽合约交投清淡,不建议交易;操作上,建议菜粕05合约2230元/吨建仓的空单建议持有,止损2260元/吨,目标2170元/吨;菜油05合约上方压力较大,短期或回踩6900元/吨,建议逢高试空。

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责任编辑:张瑶

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