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年报密集披露 公募青睐政策利好板块

时间:2019-03-21    点击: 次    来源:不详    作者:佚名 - 小 + 大

作者:余世鹏

  随着市场进入一二季度转换节点,年报披露也进入高峰期。公募投研人士指出,年报业绩是重要的布局参考,但权益投资会更偏重市场预期。综合过往业绩和未来预期两方面,受益科创板政策利好的科技股和券商股仍是接下来的重点布局方向。

  去年公司盈利保持稳定

  Wind数据显示,截至3月19日下午,两市共有1975家公司披露2018年业绩。整体上看,1975家公司去年累计实现营收14.91万亿元,与2017年的12.80万亿元相比上涨16.48%;同时累计实现盈利规模1.21万亿元,与2017年的1.24万亿元基本持平。

  “整体看,A股2018年盈利情况波动不大。但是,产业‘护城河’较大的传统行业业绩基本能维持正增长,主要以传统的一线蓝筹为主。”华南某公募分析人士对记者表示。Wind数据显示,截至3月19日下午,上述1975家公司中有1159家公司去年盈利实现正增长,在行业分布上,这些公司主要集中在化工、机械设备、计算机、医药、建筑材料等行业,以传统行业居多。

  上述公募投研人士对记者表示:“年报业绩是重要参考,但权益投资更多是往前看,偏重未来的市场预期,业绩对公募的参考意义要分板块而定。”该投研人士同时也表示:“今年以来市场持续反弹,本质上是市场出于未来信心的提升所进行的估值修复。但是,2019年全球经济依然复苏乏力,在这一背景下,国内经济依然有下行压力。因此,接下来的市场布局依然偏重未来预期。”

  布局政策利好板块

  “在经济维持现状情况下,消费股的估值修复趋势很难持续。因此,从政策预期上看,符合趋势的依然是科技股和券商股。科创板的战略布局,才是后续释放政策利好的源泉所在,也是最容易产生投资机会的地方。”上述投研人士指出,去年底公募偏悲观,大幅降低仓位,今年春节前市场走得慢也在犹豫没有“上车”,因此目前权益类基金涨幅整体没有大幅跑赢指数,“但随着市场反弹的持续,公募资金已在陆陆续续‘上车’。”

  “虽然行情是轮动的,但有产业政策预期推动的行业,如芯片、人工智能、5G、特高压、新能源汽车等板块,依然会是今年的布局重点。”前述华南某公募分析人士则指出,接下来的布局会在相关行业中精选一到两个,持续加仓小部分标的,“中途尽量不要频繁进出,追涨杀跌容易踏空。另外,不具备业绩基本面支撑的个股,可以选择避开。”

  值得一提的是,在政策预期方面,上述分析人士还提到,今年有望进行更大规模的减税降费,减税降费红利近两万亿元。具体来看,从今年4月1日和5月1日起,将分别下调增值税和社保费率,如果减税降费的措施能真正落实,预计会促进上市公司的整体利润大幅上升,这也是构成利好预期的一部分。

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责任编辑:曹婕

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