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豆粕涨幅放缓 徘徊于关键压力位

时间:2019-03-19    点击: 次    来源:不详    作者:佚名 - 小 + 大

瑞达期货:豆粕涨幅放缓 徘徊于关键压力位

  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五收高,因技术性反弹。现货市场表现强劲为大豆期货提供了额外支撑。CBOT-5月大豆期货收低10-3/4美分,报每蒲式耳9.09-1/4美元。5月豆粕合约收高4.9美元,报每短吨310.8美元,5月豆油合约下跌0.14美分,报每磅29.43美分。

  盘面走势:①A1905承压回落,收盘报3394,较上一交易日-0.79%,成交量163870手,持仓量149516手,-2670,基差82,+41,A5-9月价差-82,-19;②B1905再度走弱,收盘报2874,较上一交易日-0.96%,成交量85678手,持仓量203788手,-774手,B5-9月价差-127,-12;③M1905小幅下跌,收盘报2550,较上一交易日-0.58%,成交量1313116手,持仓量1650784手,-34624,基差50,+36,M5-9月价差-62,-12;④Y1905减仓反抽,收盘报5566,较上一交易日+0.25%,成交量246336手,持仓量手532720手,-17640,基差-66,-34,Y5-9月价差-144,-2。

  消息:1、布交所:维持阿根廷2018/19年度大豆产量预测值不变,较上年提高51%。2、Safras:巴西大豆收割率达61.8%。3、NOPA月报:美国2月大豆压榨量为1.54498亿蒲式耳,低于预期。

  市场报价:国产大豆价格3476;大连港进口大豆分销价3210,山东青岛港3190。山东日照地区油厂豆粕价格:43%蛋白:基差报价对连豆粕1905-10(2554)元/吨(19年3月)。江苏泰州地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2600。广东东莞地区有油厂豆粕价格:43%蛋白:2610元/吨。天津地区经销商报价,一级豆油5510。泰州地区工厂报价5600。山东日照贸易商报价,一级豆油5620。(单位:元/吨)

  仓单库存:豆一仓单25320吨,-12780吨。豆二仓单0吨,+0吨。豆粕仓单74570吨,-3000吨,社会库存:3月8日66.86万吨,较前一周同期减少。豆油仓单:234210吨,-1500吨,社会库存:3月11日当周137万吨,呈现窄幅波动。

  主力持仓:豆一1905前20名持仓多头持仓37941,-1490,空头持仓55535,+314,净空持仓17594,+1804,净空持仓继续创新高,空头力量依然占据优势;豆二1905合约前20名持仓多头持仓78568,+586,空头持仓89699,-792,净空持仓11131,-1378,净空持仓趋于减少。豆粕1905前20名持仓多头持仓537272,-13348,空头持仓614126,-14335,净空持仓76854,-987,因移仓换月,多空头寸连续10日同步减持,近几个交易日空头回补更加明显。豆油1905合约前20名持仓多头持仓187461,-2781,空头持仓206264,-5913,净空持仓18803,-3132,净空持仓在低位窄幅波动,多空力量相对均衡。(单位:手)

  总结:随着黑龙江省粮食局20 万吨大豆省级储备收购计划启动, 下游采购积极性有所回暖,同时近期中国采购事项细节未出,对国产大豆短期行情具有支撑作用,关注 中美领导人会晤是否达成协议。因储存难度加大,春播前售粮积极性仍在,疫情影响豆粕消费,短期阶段性供需偏松,国产大豆价格上涨幅度受到牵制。未来随着余粮的不断消耗,供应长期趋于缩紧,价格长期受到底部支撑。技术上,豆一 1905合约在短暂突破盘整区间后回落,区间行情延续,建议多单逢高离场。

  近两周国内压榨量超过到港量,导致库存持续下降至近四年同期最低,供应趋紧,对期价有一定支撑作用,叠加近期消息面真空期,在技术买盘支撑下,上周期价震荡走高。后期重点还在于中美领导人会晤磋商结果,如果达成协议,对美豆有一定提振作用,在内外盘联动下豆二期价亦表现坚挺,但长期还是将回归供应增加预期中,表现可能不及外盘,如果进一步实现采购或是取消进口关税,将施压国内豆二期价。中期而言,全球供应偏松,加上巴西大豆上市时间窗口来临, 豆二期价长期走势并不乐观。 技术上,豆二 1905合约短期震荡运行,且待市场消息指引方向,下方支撑关注前低2836元/吨,操作上建议在2840-2930元/吨区间内交易。

  豆粕基差缩窄到低位区间,因近期油厂开机率处于中等略偏低水平,豆粕库存小幅回落,现货价格受到支撑,加之油脂期价回落,支持近期豆粕期价震荡反弹。中期而言,全球大豆供需偏松,未来国内大豆供应偏紧格局有望改善,而终端需求疲软,库存有再堆积可能,抑制期价表现,中期维持偏空思维。技术上,豆粕处于移仓换月中,1909合约在下行道上轨附近震荡运行,短期以反弹走势看待,需警惕后市冲高回落风险,操作上,建议M1909在2590-2660元/吨区间内偏多交易。

  上周菜油期价高位回落,拖累国内油脂市场,因今年产区天气表现不理想,国产菜籽面临减产风险,而且中加关系存在不确定性,菜籽油暂时止跌企稳,不过因为国内库存小幅回升、临储豆油成交以及马来西亚棕榈油库存不降反增等因素,豆油跟涨幅度预计受限,后期可能延续回落调整走势。今年豆粕饲料需求不乐观,在一定程度上影响开机水平和节奏,使得豆油供应速度被动变化,牵制库存上升幅度,中期价格下方空间有限。技术上,豆油1905合约减仓小幅反抽,但上方压制作用仍在,短期可能以弱势震荡为主,下方支撑关注5460元/吨,操作上,建议空单谨慎持有,止损5620元/吨,目标5460-5500元/吨。

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责任编辑:郭建

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